Çox vaxt iqtisadi terminlər qeyri-müəyyən və çaşdırıcı olur. Onlara xas olan məna intuitivdir, lakin hər kəs bunu əvvəlcədən hazırlıq olmadan ictimai sözlərlə izah etmək nadir hallarda mümkündür. Ancaq bu qaydanın istisnaları var. Belə olur ki, termin tanışdır, lakin onun dərindən öyrənilməsi ilə aydın olur ki, onun tamamilə bütün mənaları yalnız peşəkarların dar bir dairəsinə məlumdur.
Hamı eşitdi, lakin çox az adam bilir
Misal olaraq "marja" terminini götürün. Söz sadədir və deyə bilərik ki, adidir. Çox vaxt iqtisadiyyatdan və ya birja ticarətindən uzaq olan insanların nitqində olur.
Əksər insanlar marjanın istənilən homojen göstəricilər arasındakı fərq olduğunu düşünür. Gündəlik ünsiyyətdə bu söz ticarət mənfəətinin müzakirəsi prosesində istifadə olunur.
Bu kifayət qədər geniş anlayışın tamamilə bütün mənalarını az adam bilir.
Lakin müasir insan bu terminin bütün mənalarını başa düşməlidir ki, gözlənilməz anda “üzünü itirməsin”.
Marja daxiliqtisadiyyat
İqtisadi nəzəriyyə deyir ki, marja məhsulun qiyməti ilə onun dəyəri arasındakı fərqdir. Başqa sözlə, o, müəssisənin fəaliyyətinin gəlirin mənfəətə çevrilməsinə nə dərəcədə təsirli töhfə verdiyini əks etdirir.
Marja faizlə ifadə olunan nisbi göstəricidir.
Gəlin marjanın necə hesablanacağını anlayaq:
Marja=Mənfəət/Gəlir100.
Düstur kifayət qədər sadədir, lakin terminin öyrənilməsinin lap əvvəlində çaşqınlığa yol verməmək üçün sadə bir misala nəzər salaq. Şirkət 30% marja ilə işləyir, yəni hər alınan rublda 30 qəpik xalis mənfəət, qalan 70 qəpik isə xərcdir.
Ümumi Marja
Müəssisənin rentabelliyinin təhlilində həyata keçirilən fəaliyyətin nəticəsinin əsas göstəricisi ümumi gəlirdir. Onun hesablanması düsturu hesabat dövründə məhsulların satışından əldə edilən gəlirlə bu məhsulların istehsalına görə dəyişən məsrəflər arasındakı fərqdir.
Yalnız ümumi marjanın səviyyəsi müəssisənin maliyyə vəziyyətinin tam qiymətləndirilməsinə imkan vermir. Həm də onun köməyi ilə fəaliyyətinin ayrı-ayrı aspektlərini tam təhlil etmək mümkün deyil. Bu analitik göstəricidir. Bütövlükdə şirkətin nə qədər uğurlu olduğunu göstərir. Ümumi marja müəssisənin işçilərinin məhsul istehsalına və ya xidmətlərin göstərilməsinə sərf etdiyi əməyi ilə yaradılır.
Belə hesablanarkən nəzərə alınmalı olan daha bir nüansı qeyd etmək lazımdır.göstərici "ümumi marja" kimi göstərilir. Düstur həmçinin müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinin həyata keçirilməsindən kənar gəlirləri də nəzərə ala bilər. Bunlara debitor və kreditor borclarının silinməsi, qeyri-istehsalat xidmətlərinin göstərilməsi, mənzil-kommunal xidmətlərindən gəlirlər və s. daxildir.
Brüt marjanın düzgün hesablanması analitik üçün son dərəcə vacibdir, çünki bu göstərici müəssisənin xalis mənfəətini və gələcək inkişaf fondlarını təşkil edir.
İqtisadi təhlildə ümumi marjaya oxşar başqa bir anlayış var, o, "mənfəət marjası" adlanır və satışın gəlirliliyini göstərir. Yəni mənfəətin ümumi gəlirdəki payı.
Banklar və marjalar
Bankın mənfəəti və onun mənbələri bir sıra göstəriciləri nümayiş etdirir. Bu cür qurumların işini təhlil etmək üçün dörd fərqli marja variantını hesablamaq adətdir:
-
Kredit marjası birbaşa kredit müqavilələri üzrə işlə bağlıdır, sənəddə göstərilən və faktiki olaraq əldə edilmiş məbləğ arasındakı fərq kimi müəyyən edilir.
- Bank marjası kreditlər və depozitlər üzrə faiz dərəcələri arasındakı fərq kimi hesablanır.
- Xalis faiz marjası bank fəaliyyətinin əsas ölçüsüdür. Onun hesablanması düsturu bütün əməliyyatlar üzrə komissiya gəlirləri və xərcləri fərqinin bütün bank aktivlərinə nisbətinə bənzəyir. Xalis marja bankın bütün aktivləri əsasında və yalnız hazırda işdə iştirak edənlər əsasında hesablana bilər.
- Zəmanət marjası girovun təxmini dəyəri ilə borcalana verilən məbləğ arasındakı fərqdir.
Belə fərqli mənalar
Təbii ki, iqtisadiyyat uyğunsuzluğu sevmir, lakin "marja" termininin mənasını başa düşmək vəziyyətində bu baş verir. Təbii ki, eyni dövlətin ərazisində bütün analitik hesabatlar bir-birinə tam uyğundur. Bununla belə, rusların ticarətdə “marja” anlayışı Avropa anlayışından çox fərqlidir. Xarici analitiklərin hesabatlarında o, malların satışından əldə edilən mənfəətin onun satış qiymətinə nisbətini əks etdirir. Bu halda marja faizlə ifadə edilir. Bu dəyər şirkətin ticarət fəaliyyətinin effektivliyinin nisbi qiymətləndirilməsi üçün istifadə olunur. Qeyd etmək lazımdır ki, Avropanın marjanın hesablanmasına münasibəti yuxarıda təsvir edilən iqtisadi nəzəriyyənin əsaslarına tam uyğundur.
Rusiyada bu termin xalis mənfəət kimi başa düşülür. Yəni hesablamalar apararkən sadəcə olaraq bir termini digəri ilə əvəz edirlər. Əksər hallarda, soydaşlarımız üçün marja malların satışından əldə edilən gəlirlə onun istehsalı (alınması), çatdırılması və satışı üçün əlavə xərclər arasındakı fərqdir. O, rubl və ya hesablaşmalar üçün əlverişli olan başqa valyuta ilə ifadə edilir. Əlavə etmək olar ki, peşəkarlar arasında marjaya münasibət bu terminin gündəlik həyatda istifadəsi prinsipindən çox da fərqlənmir.
Marja ilə işarələmə arasındakı fərq nədir?
Marja termini ilə bağlı bir sıra ümumi yanlış təsəvvürlər var. Onlardan bəziləri artıq təsvir edilmişdir, lakinhələ toxunmadığımız ən ümumi.
Çox vaxt marja göstəricisi ticarət marjası ilə qarışdırılır. Aralarındakı fərqi demək çox asandır. Marja mənfəətin xərcə nisbətidir. Yuxarıda marjanın hesablanması haqqında artıq yazmışıq.
İllüstrativ nümunə şübhələri aradan qaldırmağa kömək edəcək.
Tutaq ki, bir şirkət 100 rubla məhsul alıb 150-yə satdı.
Ticarət marjasını hesablayın: (150-100)/100=0, 5. Hesablama göstərdi ki, marja malın dəyərinin 50%-ni təşkil edir. Marja vəziyyətində hesablamalar belə görünəcək: (150-100)/150=0,33. Hesablama 33,3% marja göstərdi.
Göstəricilərin düzgün təhlili
Peşəkar analitik üçün təkcə göstəricini hesablaya bilmək deyil, həm də onun savadlı şərhini vermək çox vacibdir. Bu çox təcrübə tələb edən çətin işdir.
Bu niyə bu qədər vacibdir?
Maliyyə göstəriciləri kifayət qədər şərtidir. Onlara qiymətləndirmə metodları, mühasibat uçotu prinsipləri, müəssisənin fəaliyyət göstərdiyi şərait, valyutanın alıcılıq qabiliyyətinin dəyişməsi və s. təsir göstərir. Buna görə də hesablamaların nəticəsini dərhal “pis” və ya “yaxşı” kimi şərh etmək olmaz. Əlavə təhlil həmişə aparılmalıdır.
Birjalarda marja
Bazar marjası çox spesifik göstəricidir. Brokerlərin və treyderlərin peşəkar jarqonunda bu, yuxarıda təsvir edilən bütün hallarda olduğu kimi, heç də mənfəət demək deyil. Birjalarda marj bir növ halına gəlirəməliyyatlar apararkən girov qoyulur və bu cür əməliyyatların xidməti "marja ticarəti" adlanır.
Marja ticarətinin prinsipi belədir: əqd bağlayarkən investor müqavilənin bütün məbləğini tam ödəmir, o, öz brokerindən borc götürdüyü vəsaitlərdən istifadə edir və onun hesabından yalnız kiçik bir əmanət silinir. öz hesabı. İnvestor tərəfindən həyata keçirilən əməliyyatın nəticəsi mənfi olarsa, zərər təminat depoziti hesabına ödənilir. Və əks vəziyyətdə, mənfəət eyni depozitə köçürülür.
Marja əməliyyatları təkcə brokerin borc vəsaitləri hesabına alış-veriş etmək imkanı vermir. Müştəri borc götürdüyü qiymətli kağızları da sata bilər. Bu halda, borc eyni sənədlərlə ödənilməli olacaq, lakin onların alınması bir az sonra həyata keçirilir.
Hər bir broker öz investorlarına özbaşına marja əməliyyatları etmək hüququ verir. İstənilən vaxt o, belə bir xidmət göstərməkdən imtina edə bilər.
Marja ticarətinin faydaları
Marja əməliyyatlarında iştirak etməklə investorlar bir sıra üstünlüklər əldə edirlər:
- Hesabda kifayət qədər böyük məbləğ olmadan maliyyə bazarlarında ticarət etmək imkanı. Bu, marja ticarətini yüksək gəlirli bir iş halına gətirir. Lakin əməliyyatlarda iştirak edərkən risk səviyyəsinin də az olmadığını unutmaq olmaz.
- Səhmlərin bazar dəyəri azaldıqda əlavə gəlir əldə etmək imkanı (müştəri brokerdən qiymətli kağızlar götürdüyü hallarda).
- Müxtəlif valyuta ticarəti üçündepozitinizdə bu valyutalarda vəsaitin olması vacib deyil.
Risklərin idarə edilməsi
Marja əməliyyatlarına girərkən riski minimuma endirmək üçün broker öz investorlarının hər birinə girov məbləğini və marja səviyyəsini təyin edir. Hər bir halda hesablama fərdi olaraq aparılır. Məsələn, əməliyyatdan sonra investorun hesabında mənfi qalıq yaranarsa, marja səviyyəsi aşağıdakı düsturla müəyyən edilir:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), burada:
DK - sərmayəçinin depozitə qoyduğu vəsait;
CA - investorun səhmlərinin və broker tərəfindən girov kimi qəbul edilmiş digər qiymətli kağızların dəyəri;
ZI - investorun kredit brokerinə borcu.
İzləmə yalnız marja səviyyəsi ən azı 50% olduqda və müştəri ilə müqavilədə başqa hal nəzərdə tutulmadıqda mümkündür. Ümumi qaydalara əsasən, broker marja səviyyəsinin müəyyən edilmiş limitdən aşağı düşməsinə səbəb olacaq əməliyyatlara girə bilməz.
Bu tələbə əlavə olaraq, broker və investor arasında münasibətləri sadələşdirmək və təmin etmək üçün fond bazarlarında marja əməliyyatları üçün bir sıra şərtlər irəli sürülür. Maksimum zərər məbləği, borcların ödənilməsi şərtləri, müqavilənin dəyişdirilməsi şərtləri və daha çox şey müzakirə olunur.
Qısa müddətdə "marja" termininin bütün müxtəlifliyini başa düşmək olduqca çətindir. Təəssüf ki, bir məqalədə onun tətbiqinin bütün sahələri haqqında danışmaq mümkün deyil. Yuxarıdakı müzakirə yalnız əsas məqamları vurğulayır.istifadə edin.
