Hər bir iqtisadiyyat sadəcə olaraq müəyyən təhlükəsizlik marjasına malik olmalıdır. Rusiyanın gücünün tarixinə gəlincə, bu gün növbəti dövrə başa çatıb. İlkin olaraq 2004-cü ildə yaradılmış Sabitləşdirmə Fondu böyük dövlətin iqtisadiyyatına dəstək verirdi. 2008-ci ildə tamamilə yenidən strukturlaşdırılaraq Ehtiyat Fondu və Milli Rifah Fondu adlandırıldı. O, 1998-ci ildə böhran zamanı mühərrik rolunu oynamalı olan iri sənaye layihələrinin maliyyələşdirilməsi üçün yaradılmış “büdcə inkişafı” proqramının rasional davamı kimi çıxış etmişdir.
Sabitləşdirmə Fondunun ilkin ideyası
Sabitləşdirmə Fondunun innovativ formatı “inkişaf büdcəsi” layihəsinin fundamental ideyasına tamamilə ziddir. Bu, neft satışından həddindən artıq dollar gəlirlərini sterilizasiya etməklə yanaşı, neftin maya dəyərinin gözlənilməz düşməsi nəticəsində yaranan büdcə kəsirini zəruri hallarda kompensasiya etməli olan ehtiyatın formalaşdırılmasına əsaslanırdı. İnflyasiya nəzarət altına alınmalı idixarici aktivlərə investisiya. Ortamüddətli perspektivdə dövlət pensiya strukturunun maliyyələşdirilməsi ilə bağlı problemlərin aradan qaldırılması üçün Stabilləşdirmə Fondu ehtiyat kimi çıxış etməli idi. Əslində, Ehtiyat Fondu və Milli Sərvət Fondu ixtisaslaşdırılmış pul fondu kimi fəaliyyət göstərir ki, bu gün gəlirlərin azalması nəticəsində dövlət büdcəsinin sabitləşdirilməsi üçün fəal şəkildə istifadə olunur. O, həmçinin dövlət ehtiyacları üçün istifadə edilə bilər, lakin uzunmüddətli perspektivdə.
Rusiyanın fonda niyə ehtiyacı var?
Rusiyanın ehtiyat fondu bir çox onilliklər ərzində dövlət büdcəsinin xarici amillərin konyunkturasından çox asılı olması səbəbindən formalaşıb. Dövlətlərin rifahı dünya əmtəə qiymətlərindən asılıdır. Bu gün Avropanın ölkəyə qarşı sərt sanksiyalar tətbiq etdiyi və neftin kritik dərəcədə aşağı qiymətə satıldığı, satışdan əldə olunan gəlirlər büdcənin doldurulmasında üstünlük təşkil etdiyi halda, ölkənin sağ qalmasına məhz yığılmış ehtiyat kömək edir. Bu, milli valyutanın məzənnəsini saxlamağa imkan verir və dövlətin əhali qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirməsi üçün əsas olur. Əgər Rusiyanın heç bir ehtiyatı olmasaydı, o zaman ölkə çoxdan defolt kimi bir fenomenlə üzləşəcəkdi.
Ehtiyatların formalaşması mərhələləri
Ehtiyat Fondunun formalaşmasının birinci mərhələsi 2003-cü ildə başlayıb. Təbii sərvətlərin ixracından əldə edilən vəsaitlərin qəbulu üçün hesab formalaşdırılıb. Burada satışdan əldə edilən gəlirin xüsusi hesaba göndərilmədiyini aydınlaşdırırıqneft, lakin superprofits. Yəni, kifayət qədər optimist proqnozlarla təmin olunmayan yanacaq satışından əldə edilən pul qalığı. Ehtiyatın formalaşmasının ikinci mərhələsi 2004-cü ildə əsasən federal büdcənin bir hissəsi olan Stabilləşdirmə Fondunun yaradılması idi. Daxili iqtisadiyyatın əmtəə bazarına möhkəm bağlı olması səbəbindən “təhlükəsizlik yastığının” formalaşması xalqın gələcək çiçəklənməsi üçün ilkin şərt oldu. Ehtiyatın formalaşmasında son mərhələ Ehtiyat Fondu və Milli Rifah Fondudur.
Fond tərəfindən iqtisadiyyatın sabitləşdirilməsi
Dövlətin ixrac qabiliyyəti neft və qaz ixracı ilə güclü əlaqədən əhəmiyyətli dərəcədə əziyyət çəkir. Vəziyyət dövlətin statusunda mənfi iz buraxır və ixracyönümlü istehsal güclərinə zərbə vurur. İqtisadiyyat mal və xidmətlərin ixracı hesabına təbii vəsait mənbəyindən kəsilib. Bütün daxil olan pul axınları neft dollarları tərəfindən bloklanır. Bu gün Rusiyanın Ehtiyat Fondu federal büdcədə tarazlığın təmin edilməsinə cavabdehdir, çünki bu gün neftin qiyməti 2014-2017-ci illərin büdcələrində olduğundan bir neçə dəfə aşağıdır. Fond həddindən artıq likvidliyin bağlanmasına, inflyasiyanın təsirinin azaldılmasına, dünya xammal bazarında qiymət dəyişkənliyinin milli iqtisadiyyata təsirinin nəticələrinin aradan qaldırılmasına cavabdehdir. Biz fondun üç əsas funksiyasını ümumiləşdirib vurğulaya bilərik:
- Rusiyanın büdcə kəsirinin örtülməsi.
- İnkişafın qarşısını alınİqtisadiyyatda holland xəstəliyi.
- Pensiya yığımlarının maliyyələşdirilməsi və Pensiya Fondunun büdcə kəsirinin ödənilməsi.
Fondun rifahı və pul vəsaitlərinin hərəkətinin məqsədi
Nəzəriyyə bir şeydir, amma təcrübə və tarix ehtiyatın bir az fərqli məqsədindən danışır. Ehtiyat Fondunun vəsaitləri iqtisadiyyatın neft-qaz sektorundan daxilolmaların azaldılması ilə dövlət tərəfindən xərclər üzrə öhdəliklərin yerinə yetirilməsini təmin etmək üçün istifadə olunur. Ehtiyatların həcmi gələn maliyyə ili üçün ÜDM-in təxmin edilən həcminin 10%-i səviyyəsində müəyyən edilmişdir. İlkin olaraq pul vəsaitlərinin hərəkəti Xəzinədarlığın hesablarına yönəldilir. Qeyri-neft sektorundan çatışmayan vəsait neft-qaz transferi vasitəsilə pulların yönləndirilməsi hesabına ödənilir. Bunun ardınca Ehtiyat Fondunun özünün doldurulması gəlir. Onun həcmi alınan vəsaitin 10%-nə uyğun olduqdan sonra pul vəsaitlərinin hərəkəti pensiya büdcəsinin kəsirini kompensasiya edəcək Milli Sərvət Fonduna yönləndirilir. Ehtiyat fondu iqtisadiyyatın neft-qaz sektorundan daxilolmalar əhəmiyyətli dərəcədə azalana qədər toxunulmaz olaraq qalır. Ehtiyat kapitalının böyük hissəsi maliyyə aktivlərinə və valyutaya çevrilir. Bunlar beynəlxalq təşkilatların borc öhdəlikləri və qiymətli kağızlar, xarici maliyyə institutlarında depozitlərdir.
Ölkənin ehtiyatlarına vəsait axını haradan gəlir?
Ehtiyat Fondu və Milli Rifah Fondu təkcə neftin satışından əldə olunan izafi mənfəət hesabına formalaşmır. Doldurmakapital gəlir:
- faydalı qazıntıların işlənməsi vergisi;
- xam yanacağa ixrac rüsumları;
- neftdən hazırlanan malların ixracından alınan rüsumlar.
Doldurmanın başqa bir mənbəyi sonuncunun vəsaitlərinin idarə edilməsindən əldə edilən gəlirdir. Ehtiyat Fondunun həcminə nəzarət Xəzinədarlıq tərəfindən Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında açılan ayrı hesablardakı vəsaitlərin uçotu ilə həyata keçirilir. Hesab üzrə bütün gəlir və məxaric əməliyyatları qanuna uyğun olaraq Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən həyata keçirilir.
Xüsusi fondun idarə edilməsi qaydaları
Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, Milli Sərvət Fondu federal büdcənin bir hissəsi kimi fəaliyyət göstərir. Eyni zamanda, ehtiyat fondları federal büdcədəki maliyyə aktivlərindən bir qədər fərqli formatda idarə olunur. Pul vəsaitlərinin idarə edilməsinin əsas məqsədləri onların qorunub saxlanması, eləcə də uzunmüddətli perspektivdə aktivlərə çevrilməsindən əldə olunan gəlir səviyyəsinin sabitləşdirilməsidir. Vəsaitlərin çevrilə biləcəyi bütün aktivlər Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsi ilə aydın şəkildə müəyyən edilmişdir. Çatışmazlıq olarsa, Milli Rifah Fondundan yardım dərhal verilir. Ehtiyatdan vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi barədə məlumatlar hər ay kütləvi informasiya vasitələrində dərc olunur.
Rusiya hökumətinin əmanəti
Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi ictimaiyyətə məlumat verdi ki, son iki ildə Milli Rifah Fondu 1 dəfə artıb.təxminən 51,3%, Ehtiyat Fondu isə 72,9% artıb. Ehtiyat fondu 2,085 trilyon rubl artıb və 2015-ci il yanvarın 1-nə qədər hökm sürən böhrana baxmayaraq, 4,945 milyard təşkil edib. Dollar ifadəsində hər iki ehtiyat mütəxəssislər tərəfindən 165 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilir. Müsbət kapital gəlirləri Hesablama Palatasının 2014-cü ilin oktyabrında verdiyi açıqlamanın kölgəsində qalır. Agentliyin nümayəndələrinin fikrincə, beynəlxalq bazarda neftin qiymətinin düşmə tempini qoruyub saxlamaqla və dövlət iqtisadiyyatının deqradasiyası ilə Rusiyanın Milli Rifah Fondu yaxın iki ildə tamamilə tükənəcək.
Maliyyə məlumatlarının əksəriyyəti
1 aprel 2015-ci il tarixinə Ehtiyat Fondunun həcmi 4,425 trilyon rubl və ya 75,7 milyard dollar təşkil edib. Milli Sərvət Fondu 4,436 trilyon rubl və ya 74,35 milyard dollara bərabərdir. Mart ayı ərzində NWF-nin 244 milyard rubl, Ehtiyat Fondunda isə 295 milyard rubl azalması qeydə alınıb. Xatırladaq ki, martın sonunda Dövlət Duması maliyyə vəsaitlərinin xərclənməsi şərtlərini nəzərdə tutan böhran büdcəsini qəbul edib. İlkin hesablamalara görə, 2015-ci ilin sonuna qədər ehtiyatın həcmi cəmi 4,618 trilyon rubl təşkil edəcək. Dövlət iqtisadiyyatının yenidən qurulması üçün infrastruktur layihələrinin inkişafına təxminən 864,4 milyard rubl xərclənməsi planlaşdırılır.
