Korporativ maliyyə: xüsusiyyətlər, prinsiplər. Korporativ maliyyədir

2024 Müəllif: Henry Conors | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2024-02-12 03:51

Korporativ maliyyə iqtisadi münasibətlərin xüsusi növüdür: əmtəə istehsalının və ya satışının təbii nəticəsi kimi yaranan pul kütləsinin formalaşması, yönləndirilməsi və məqsədyönlü istifadəsi şəraitində münasibətlər toplusu formalaşır. xidmətlərin göstərilməsi.

Bütün sistemin vacib bir əlaqəsi olmaqla, onlar:

dövlət büdcəsinə subsidiya verə biləcək gəlir mənbəyinin qurulması üçün təməl rolunu oynayır;
ümummilli məhsulu yaratarkən "koordinatların sıfır nöqtəsi"dir;
gələcək elmi və texnoloji inqilab üçün zəmin yaradır.

Şübhə yoxdur ki, korporativ maliyyə yuxarıda deyilənlərlə yanaşı, həm də donor funksiyasını yerinə yetirir - məhz onların köməyi ilə ev təsərrüfatlarının “kizabı” doldurulur (əslində əhali vakansiyaların sayının artırılması ilə sponsorluq edilir).

Xüsusi problemlərin həlli

Korporasiyalar səviyyəsində iqtisadi münasibətlər mürəkkəb mexanizmin işinə - birinin parçalanmasına bənzəyir.tək bir hissə bütün bölmənin dayanmasına səbəb ola bilər. Belə bir ssenarinin qarşısını almaq üçün digər məsələlərlə yanaşı, iki problemi həll etmək lazımdır. Yəni, pul vəsaitlərinin hərəkətini düzgün bölüşdürmək və subyektlər üzrə onların inkişafına nəzarət etmək.

Konkret desək, korporativ maliyyə (bu qayda təsərrüfatlararası və sahələrarası münasibətlərin istənilən növünə aiddir) aşağıdakıları etməlidir:

dövriyyə kapitalını elə strukturlaşdırın ki, nə istehsal mərhələsində, nə də istehlak mərhələsində onun üçün vəsait çatışmazlığı və ya istehlak materiallarının çatışmazlığı nəticəsində yaranan fasilələr əmək haqqının gecikməsinə və işin ləngiməsinə səbəb olmasın. modernizasiya);
təkcə "pulun formalaşması, bölüşdürülməsi və istifadəsi" zəncirinə nəzarət etmək deyil, həm də Əmək Məcəlləsinə əməl olunmasına nəzarət etmək, mövcud imkanların optimallaşdırılması problemi ilə yaxından məşğul olmaq və s.

Təlimatlar

Korporasiya hüquqi şəxs hüquqlarından istifadə edən təşkilatdır. Onun gücü və gücü kiçik bir qrup insan tərəfindən idarə olunan bir çox səhm kapitalının birləşdirilməsindədir.

Pul azadlıqları və öhdəlikləri baxımından korporativ maliyyə:

tamamilə müstəqillik, əsas kimi cari xərclərin ödənilməsi ilə ifadə edilirqısamüddətli biznes planları və uzunmüddətli strategiyalar;
öz iş ehtiyatına açıq giriş;
100% geri ödəmə (modernləşdirmə daxil olmaqla və nəzərə alınmaqla);
bank krediti cəlb etmək imkanı;
yanlış hesablamalar və uğursuzluqlar üçün məsuliyyət;
dövlətlə münasibətlərin qurulması (yəni, gəlirlərə və büdcəyə daxilolmalara nəzarət, ümumi göstəricilərin təhlili və s.).

Korporativ maliyyənin xüsusiyyətləri: irimiqyaslı fəaliyyətlərə mərc etmək həmişə əsaslıdırmı?

İstehsal fondlarının mövcudluğu maliyyə münasibətlərinin yaranması üçün əsas şərtlərdən biridir. Bununla belə, korporasiyaların iqtisadi dövriyyəsindəki payının çoxdan 80%-i ötməsinə baxmayaraq, bu gün beynəlxalq bazarda həqiqətən də irimiqyaslı fəaliyyət göstərən yeddidən az təşkilat var. Hüquqi hüquq subyektlərinin ən böyük payı kiçik ölçülü müəssisələrdir.

Beləliklə, korporativ maliyyə, ilk növbədə, mülkiyyətin idarəetmədən ayrılmasıdır (kapitalın direktorların əlində məcburi mərkəzləşdirilməsi ilə) və heç də imkanların hədsiz dərəcədə cəmləşməsi deyil. Bundan əlavə, siz başa düşməlisiniz ki, idarəetmə və sahiblər arasında səlahiyyət bölgüsü faktiki olaraq iqtisadi və istehsal strukturunun sabitliyini təmin edir.

Əlaqə nüansları

Korporativ maliyyəyə əsaslanan iqtisadi model heç də bir ölkənin ləyaqəti deyil. Bəli, Birləşmiş Ştatlar müəyyən mənada etalon rolunu oynadı, lakin qloballaşma sərhədləri sildi və indi səhmdarcəmiyyət və onun qurucuları Atlantik okeanının əks tərəflərində ola bilər…

Son 20-30 il ərzində iştirakçılar arasında münasibətlər ciddi dəyişikliklərə məruz qalmayıb: əvvəlki kimi, korporativ quruma inteqrasiya olunmuş və bir-biri olmadan mövcud ola bilməyən iki böyük, lakin bərabər olmayan qruplar var. Onların tərkibi aşağıda verilmişdir:

rəhbərlik və əsas səhmdarlar;
“minoritar səhmdarlar”, eləcə də digər qiymətli kağızların sahibləri, biznes tərəfdaşları, kreditorlar və yerli (federal) orqanlar.

İqtisadi inteqrasiya üç ssenaridən birinin inkişafını təmin edir:

1. Şaquli birləşmə, yəni müəyyən bir məhsulun istehsalında iştirak edən bir neçə şirkətin birliyi (“məhsul” rolu bəzən xidmətə verilir). Birliyin bağlanmasından sonra bir təşkilatın funksionallığı çərçivəsində istehsalın/nəyinsə təmin edilməsinin bütün mərhələləri bir-birini izləyir.

2. Horizontal birləşmə - bazar payını artırmaq və potensialı artırmaq üçün eyni tipli müəssisələr arasında maliyyə əlaqələri qurulur.

3. Konqlomerat "birlik" - korporasiyaya müxtəlif texnoloji xətlər tökülür. Məqsəd tələbi ödəmək və pul vəsaitlərinin hərəkətinin daha yüksək sabitliyini təmin etmək üçün çeşidi genişləndirməkdir.

Əsas gəlir uçotu qaydaları

Satış həcmi müəyyən bir müddət ərzində yığılmış müəyyən miqdarda vəsait və ya digər faydalardır: ay, rüb,yarım il və s. (göstərilmiş xidmətlərin “materiallaşması” və/yaxud istehsal olunmuş malların satışından əldə edilən gəlir nəzərdə tutulur).

Korporativ maliyyə menecmenti digər şeylər arasında mühasibatlıqdır. Və burada seçimlər var:

kassa metodu, xüsusən də, onun gəlirləri tutuşdurma əməliyyatı zamanı müəssisənin hesablarında təsbit edilmiş pul kütləsi kimi yerləşdirməsinə əsaslanır (barter münasibətlərində, çox vaxt ticarət fəaliyyətindən əldə edilən maddi mənfəətlər) məhsul formasını alın);
hesablama sxemi öz növbəsində dövriyyəyə nəzarətin faktdan sonra həyata keçirilməsini nəzərdə tutur, yəni məbləğlər istehlakçıların maliyyə öhdəlikləri olduqda və dərhal mənfəət kimi müəyyən edildikdə şirkətin sərəncamında olur.

Mühasibat uçotu gəliri bu şərtlə tanıyır:

onun dəyəri müəyyən edilə bilər;
almaq hüququ müqavilədə ətraflı göstərilib;
əməliyyatdan sonra korporativ gəlirdə zəmanətli artım.

Transfer qiymətlərinin rolu

Güclü iqtisadi əlaqələrin formalaşmasının əsasında duran korporativ maliyyə prinsiplərini transfer qiymətləri məsələsindən ayrı nəzərdən keçirmək olmaz. Söhbət aidiyyəti qurumlar (təşkilatlar) üçün təyin olunan malların (xammalların, xidmətlərin) xüsusi dəyəri adlanan dəyərdən gedir. Sadə dillə desək, son məqsədə can atan bütün struktur filiallar komponentlər və digər növ resurslar üçün daxili qiymətlərlə işləyirlər. Beləliklə, hər iki şöbənin və bütövlükdə bütün müəssisənin mənfəətinin artırılması problemi həll edilir.

Transfer qiymətləri haqqında məlumat "kommersiya sirri" anlayışına aiddir, çünki o, buraxılacaq son məhsul üçün "rəqabətli marja" səviyyəsini effektiv şəkildə müəyyən edir.

Likvidlik təhlili niyə bu qədər vacibdir?

Daha əvvəl qeyd edildiyi kimi, korporativ maliyyənin səlahiyyətli təşkilatı mövcud hesabatların vaxtında “diaqnozunu” nəzərdə tutur. Likvidliyin təhlili ticarət və / və ya istehsal və təsərrüfat fəaliyyəti ilə məşğul olan bir strukturun "yaşayış dərəcəsini" vizual olaraq göstərmək mexanizmlərindən biridir. Qısamüddətli öhdəliklər baxımından müəssisənin potensialı haqqında təsəvvür yaradır: korporasiya, mövcud aktivləri reallaşdırmaqla, tərəfdaşlara (kreditorlara, müştərilərə) verdiyi vədləri yerinə yetirə biləcək və ya olmayacaq.

İlkin təhlil üçün xüsusi əhatə cədvəli və cari, sürətli və mütləq likvidlik əmsalları üçün hesablama düsturlarından istifadə olunur. Lakin tam diaqnoz çoxlu sayda göstəricilərin nəzərə alınmasını tələb edir və yüksək peşəkar kadrlar tərəfindən aparılmalıdır.

Maliyyə davamlılığı

Korporativ maliyyə sisteminin müntəzəm monitorinqinə ehtiyacı var. Hətta dövriyyə vəsaitlərinin hərəkətində qısamüddətli fasilələr yaxşı qurulmuş iş sxemi üçün təhlükə yaradır (xüsusilə istehsal zəncirində təkrarlanan struktur bölmələr olmadıqda).

Maliyyə nöqteyi-nəzərindən təşkilatın sabitliyi onun müstəqillik səviyyəsinə uyğundur.“xəzinənin doldurulması” mənbələri. Bildiyiniz kimi, bunlardan ikisi var: öz kapitalı və cəlb edilmiş investisiyalar. Aktiv və öhdəliklərin strukturu ya əmsalların hesablanması (muxtariyyət, vəsaitlərin çevikliyi və s.) və ya cədvəlli müqayisə yolu ilə müəyyən edilir. Amma istənilən halda təhlil maliyyə riskinin məbləği sualına cavab verməlidir.

Xarici və daxili gəlir mənbələri haqqında ətraflı

İş resurslarının xarici və daxili bölünməsi fərdi istehsal proseslərinin xüsusiyyətlərinə görə zəruridir. Xüsusilə, təsərrüfat subyektinin aktivlərindən ilboyu malların istehsalı və/və ya xidmətlərin göstərilməsi dövründə istifadə etmək məqsədəuyğundur; gücləri və vəsaitləri “borc götürməklə” mövsümi istehsal xətlərini işə salmaq daha sərfəlidir.

Maliyyə siyasətinin inkişafı və onun hüquqi reallıqlara uyğunlaşdırılması fəaliyyət dairəsinə və idxal-ixrac istiqamətinə düzəlişlərlə müşayiət olunmursa, o zaman daxili və xarici gəlir mənbələrinin etibarlılığından asılı olmayaraq, risk maliyyə destabilizasiyası artır və idarəetmə səmərəliliyi azalır.

Özünütənzimləmə yaxşıdır, yoxsa pis?

Korporativ maliyyənin mahiyyətinə çox vaxt kapitallaşma (istehsal miqyası) mövqeyindən baxılır. Bununla belə, eyni fərdi sahibkarlıqdan fərq başqa bir şeydə - idarəetmə aparatının təsisçilər qrupundan faktiki ayrılması (hüquqi və funksional təcrid) ilə bağlıdır. Yəni, minoritar səhmdarların biznes fəaliyyəti,faktiki olaraq minimuma endirilib: onlar yalnız gələcək üçün strategiya hazırlayan və korporasiyanın maraqları üçün milyardları çevirən idarəetmə orqanının üzvlərinə səs verirlər. Aşağı səviyyəli iştirakçılar məlumat baxımından məhdud olduğundan, direktorların seçimi adətən hazırkı menecerlərdən gələn dəstək təklifləri ilə məhdudlaşır.

Nəticə: mütləq özünütənzimləmə çoxlu struktur bölmələri olan müəssisə üçün əsl nemətdir, çünki bu mexanizm daxili korporativ bürokratiyadan qaçmağa imkan verir. Eyni zamanda, "müvəqqəti, lakin əvəzolunmaz" müdirlər tərəfindən sui-istifadə ehtimalı yüksək olaraq qalır.