Ölkə üçün çətin bir dövrdə televiziya ekranlarından getdikcə “devalvasiya” ifadəsi eşidilir. Sadə dillə desək, rublun devalvasiyası nədir? Bu sual bir çox rusları, xüsusən də valyuta məzənnəsinin dəyişməsi zamanı kredit ödəyən və ya əmanətlərini saxlamaq istəyənləri maraqlandırır. Gəlin bu konsepsiyanı daha ətraflı nəzərdən keçirək, devalvasiyanın tarixinə, bu prosesin növlərinə və çətin iqtisadi şəraitdə əmanətlərinizi necə saxlamaq olar.
Bu konsepsiya nə deməkdir
Devalvasiya milli valyutanın (yəni bu halda rus rublunun) digər ölkələrin pullarına və qızılın dəyərinə nisbətdə ucuzlaşmasıdır. Obyektiv müqayisə üçün təkcə əsas dünya valyutaları (dollar və avro) deyil, həm də digər ölkələrin 15-dən çox milli pul vahidi götürülür.
Devalvasiya anlayışını başqa cür də izah etmək olar. Müəyyən iqtisadi və siyasi proseslər nəticəsində digər valyutaların milli valyutaya nisbətdə məzənnəsi yüksəlir. Məsələn, Rusiyada rublun sonuncu devalvasiyası 2014-cü ilin birinci yarısında baş verib. Daha sonra dolların rubla nisbətdə məzənnəsi aşağı düşübbir ABŞ dolları üçün 35 rubldan 31 rubla qədər. Revalvasiyadan sonra (əks devalvasiya anlayışı, yəni milli valyutanın möhkəmlənməsi deməkdir) devalvasiya başladı. Bu da ona gətirib çıxarıb ki, artıq dollara 60-65 rubl verilib. Rusiya rublunun devalvasiya faizi demək olar ki, 100% təşkil edib.
Amma ümumilikdə nəzərə almaq lazımdır ki, bu halda bu konsepsiya kifayət qədər genişlənir, çünki Rusiya Federasiyasında iqtisadiyyatın belə vəziyyəti uzanıb. Rusiyada rublun devalvasiyası ötən əsrin dörddə birində müəyyən dərəcədə şiddətlə müşahidə olunub. Bu, ölkə iqtisadiyyatında nəyinsə səhv getdiyini göstərir.
Rusiyada devalvasiya tarixi
Rublun devalvasiyasının səbəb və nəticələrini anlamaq üçün milli valyutanın ötən əsrdəki taleyini izləmək maraqlıdır. Rusiyada bu hadisə ilk dəfə neçənci ildə baş verdi? Dünyanın ən güclü iqtisadiyyatı 1914-cü ildə, yəni Birinci Dünya Müharibəsinin başlaması ilə ciddi şəkildə sarsıldı. Bundan əvvəl milli valyuta sərbəst şəkildə bir rubl üçün 0,7 qram qızıla dəyişdirilirdi. Bu, Rusiya iqtisadiyyatının çiçəklənmə dövrü idi, 1913-cü ildə Rusiya İmperiyasının bazarına 170 milyon insan daxil idi (halbuki o zaman bütün Avropanın əhalisi 300 milyonu keçmirdi). O zaman Rusiya 20-ci əsrdə iqtisadi inkişafın lokomotivi olmaq üçün bütün ilkin şərtlərə malik idi.
Lakin I Dünya Müharibəsi başlayandan qısa müddət sonra qızılın sərbəst mübadiləsi dayandırıldı. Dövlət heç nə ilə təmin olunmayan pulları buraxmağa məcbur oldu. Belə ki, əgər 1914-cü ildə dövriyyədə 2,4 milyard rubl var idisə, 1916-cı ildə bu, artıq 8 milyard idi. Bu, ciddi inflyasiyaya səbəb oldu. Bolşeviklərin gəlişi iləhər şey alınmadı. Yeni hökumətin yeganə hərəkəti pul kütləsini artırmaq idi. Yeni (artıq sovet) ödəniş nişanlarının çapının sürəti elə idi ki, pul kütləsi 1922-ci ildə 10 min dəfə, 1923-cü ildə isə 100 dəfə azalmalı oldu. 1932-ci ilə qədər sovet rublu artıq xaricdə kotirovka edilmədi və qızıla dəyişdirildi.
1961-ci il valyuta islahatı devalvasiya və denominasiyanın birləşməsidir. Pul 10-a 1 nisbətində yeniləri ilə dəyişdirildi. Növbəti islahat - Pavlovskaya - artıq 1991-ci ildə baş verdi. Bu, əmtəə bazarında qıtlıq problemini qismən həll etməyə kömək etdi. 50 və 100 rublluq bütün veksellər dəyişdirilə bilərdi, bunun üçün yalnız üç gün ayrıldı, limit 1000 rubl idi. Bu nominalda olan bütün digər əskinaslar "yandı".
Yeni rus rublunun lap əvvəlindən işlər də yaxşı getmədi. Gənc Rusiyada o qədər pul çap olundu ki, bu, hiperinflyasiyaya səbəb oldu. Başqa bir islahat - 1993-cü il. Yalnız 1997-ci ilə qədər hiperinflyasiya dayandırıldı. Rus rublunu indiki vəziyyətinə gətirən denominasiya həyata keçirildi. Beləliklə, XX əsrdə nominal dəyəri 500 trilyon dəfə təşkil etdi. 21-ci əsrdə rus rublu nisbətən sakit dövrlər yaşayır.
Devalvasiya=inflyasiya
Devalvasiyanın inflyasiya kimi bir şey olduğunu düşünə bilərsiniz. Hər iki halda milli valyuta ucuzlaşır. Bu anlayışlar arasında ümumi bir şey var, lakin buna baxmayaraq, mahiyyətcə fərqlənirlər. Deməli, inflyasiya dövlət daxilində pulun dəyərdən düşməsi, devalvasiya isə adlanırdigər dünya valyutalarına qarşı düşür. Əgər ölkə idxaldan asılıdırsa, devalvasiya adətən inflyasiyaya gətirib çıxarır. Bu iqtisadi mexanizm aşağıda daha ətraflı izah olunur. Hazırda Rusiyada bu hadisələr bir-biri ilə o qədər sıx bağlıdır ki, amortizasiya dərhal əhali üçün məhsul və xidmətlərin qiymətlərinin artmasına səbəb olur.
Məzənbəni nə müəyyənləşdirir
Rublin və digər pul vahidlərinin devalvasiyasının səbəblərini iqtisadiyyatın təbii qanunlarında axtarmaq lazımdır. ABŞ, Böyük Britaniya, Fransa, Almaniyanın çox güclü iqtisadiyyatları var. Bu ölkələr xammal ixracından daha az (Rusiya ilə müqayisədə) asılıdır. Amma Rusiya Qərb üçün əsas xammal tədarükçüsü deyil. Milli iqtisadiyyatda neft məhsullarının satışı ixracın 30%-dən azını təşkil edir. Belə ki, Rusiyanın ÜDM-də neft və neft məhsullarının ixracı 10%-dən azdır. Lakin qara qızılın satışından belə total asılılıq belə olmasa da, Rusiya rublunun sabitliyinə böyük təsir göstərmir.
Digər inkişaf etmiş ölkələr xammal ixracına deyil, xaricə yüksək texnologiyalı xidmətlərin və malların tədarükünə arxalanırlar. Rusiya həmçinin silah (ABŞ-dan sonra dünyada ikinci yer) və yüksək texnologiyalı mal və xidmətlərin (ABŞ üçün buraxılış aparatlarının satışı) satışı ilə də məşğuldur. Amma Böyük Britaniya, məsələn, bu sektorda bazarın 10%-nə sahibdir. Bu, neft məhsullarının ixracında Rusiya Federasiyası ilə eynidir. Böyük Britaniyada bu yanaşma yüksək gəlir gətirir, çünki bunlar yüksək əlavə dəyəri olan mallardır.
Başqa ölkələrdə də vəziyyət oxşardır. StrukturQərb dövlətlərinin ixracı əsasən istehsal olunmuş mallardan ibarətdir. Yəni, xammalın qiymətində dəyişiklik olarsa, onların iqtisadiyyatı daha az zərər görəcək. Vəziyyəti qısa müddətdə nəzərə alsaq, bu xüsusilə doğrudur. İnkişaf etmiş ölkələr yalnız qiymətlərin aşağı düşməsi və ya uzun müddət aşağı qalması şərti ilə zərər görəcəklər. Lakin bu halda Qərb üçün mənfi nəticələr orta və uzunmüddətlidir.
Burada bütün hadisələr zəncirini izləyə bilərsiniz. Birincisi, aşağı qiymətlər maliyyə çatışmazlığı səbəbindən neft və neft məhsulları ixracatçılarının, o cümlədən Rusiyanın gəlirlərini azaldır, iri layihələr dondurulur. Sonra həmin layihələrin dondurulması polad, taxıl, filiz və s. Nəticədə, təkcə qara qızıl tədarük edən ölkələr deyil, ixrac gəlirlərini azaldırlar.
Lakin məsələn, Böyük Britaniya bu mənfi proseslərin təsirini hiss etməzdən əvvəl neft ixrac edən ölkələr artıq onlara məruz qalacaqlar. Bu ölkələrin milli valyutası qeyri-sabit olacaq, bəzi proqnozların, şayiələrin və gözləntilərin təsiri altında artıq dəyişəcək. Buna görə də neftin qiymətinin düşməsi əksər inkişaf etmiş ölkələrin iqtisadiyyatına mənfi təsir göstərir, lakin ucuzlaşan rubldur.
Pul devalvasiyasının növləri
Rublin və istənilən digər milli valyutanın devalvasiyası açıq və ya gizli, təbii və ya süni ola bilər. Bu növlər tez-tez bir-birinə qarışır. Pulun təbii dəyərdən düşməsi bir sıra makro- və mikroiqtisadi amillərin, ümumilikdə ölkənin iqtisadi vəziyyətinin fonunda baş verir. Süni (təbiidən fərqli olaraq) artıq rəsmi qurumların və ya möhtəkirlərin müdaxiləsini nəzərdə tutur. Hökumət adətən milli valyutanın ucuzlaşmasında maraqlı deyil, lakin möhtəkirlərin vecinə deyil, onlar həm valyutanın ucuzlaşmasından, həm də bahalaşmadan pul qazana bilirlər.
Açıq devalvasiya adətən Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının və ya digər rəsmi orqanların qərarları ilə əlaqələndirilir. Bu, məsələn, 1998-ci ildə Mərkəzi Bank rublu devalvasiya etmək qərarına gələndə və bunu əhaliyə elan edəndə baş verdi. 2014-cü ildə Qazaxıstanda oxşar hadisə baş vermişdi. Fevralın 11-də Milli Bank valyutanın devalvasiyasını elan edib. Bəzi hallarda denominasiya ilə yanaşı devalvasiya da baş verir. 1961-ci ildə SSRİ-də belə idi. Formal olaraq köhnə pulları yeniləri ilə əvəz etdilər, lakin obyektiv olaraq rublun qızıl tərkibi və məzənnə kəskin şəkildə aşağı düşdü.
Gizli devalvasiya hökumətin və ya Mərkəzi Bankın rəsmi qərarları ilə müşayiət olunmur. Məsələni aşağıdakı kimi göstərmək olar. 2017-ci ilin əvvəlində Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi xarici valyuta alışını rəsmi olaraq elan etdi. Şüurlu olaraq, pul vahidinin dəyərdən düşməsi məqsədi güdülmədi, lakin belə böyük oyunçunun dollar alması rublun məzənnəsinin gizli enməsinə səbəb oldu. Rusiyada rublun bu devalvasiyası adi insan üçün o qədər də hiss olunmayıb.
Devalvasiyanın səbəbləri
Son zamanlar devalvasiyanın əsas səbəbi sadəcə xammalın, xüsusən də neft və neft məhsullarının maya dəyərinin aşağı düşməsidir. Bu barədə yuxarıda ətraflı danışıldı. Amma digər proseslər də devalvasiyaya səbəb ola bilər. Bunlar iqtisadi səbəblər vəəsas bazar oyunçularının müəyyən hərəkətləri. Birinci səbəblər toplusuna kapitalın xaricə axını, ixrac qiymətlərinin azalması, ştatda iqtisadi vəziyyətin pisləşməsi daxildir.
İkinci qrup səbəblər makroiqtisadi amillərlə bağlıdır. Hökumət ölkə valyutasının maya dəyərini aşağı salmaqla öz mallarının cəlbediciliyini artırır. Buna misal olaraq ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin, Qərbi Avropa ölkələrinin Mərkəzi Bankının və Yaponiyanın hərəkətlərini göstərmək olar. Ancaq başa düşmək lazımdır ki, anlaşılmaz iqtisadi şərtlərin arxasında təminatsız valyutanın dövriyyəyə buraxılması dayanır.
Bu cür hərəkətlərin mühüm nəticəsi prosesin bütün iştirakçılarının qlobal borcunun artmasıdır (yuxarıdakı xəritədə dünya dövlətlərinin xarici borcunun statistikası təqdim olunur). İndi əksər inkişaf etmiş ölkələrin xarici borcu çox yüksək səviyyədədir. Bu, maliyyə tənzimləyicisinin əsas probleminə çevrilir. Gələcəkdə bu, qlobal inflyasiya şokuna səbəb ola bilər, yeganə sual prosesin başlama vaxtıdır.
Rublun düşməsi kimə sərf edir
Deyəsən rublun devalvasiyası mənfi haldır? Yalnız qismən. Devalvasiya nəticəsində dövlət sektoru hələ də gözlənilən gəlirləri alacaq, dövlət müəssisələrində çalışanların və pensiyaçıların maaşları və pensiyaları gecikməyəcək, müəssisələr müflis olmayacaq və fəaliyyətini davam etdirəcək. Alıcılıq qabiliyyətinin azalması yalnız xaricdən gətirilən mallarda özünü göstərir, çünki onlar kəskin bahalaşır.
Devalvasiya yerli istehsalçılar üçün də sərfəlidir. rus malıistehsal idxalla rəqabətədavamlı olur. Daxili istehsal artmağa başlayır, nəticədə rubl dollar qarşısında yenidən möhkəmlənir. Təbii ki, bu prosesdə qurbanlar var. Bunlar dollar və ya avro ilə krediti olan, o cümlədən mənzildə ipoteka olanlardır. Belə bir vəziyyətdə nə etməli? Bunu aşağıda nəzərdən keçirin.
Devalvasiyanı necə proqnozlaşdırmaq olar
Rublun devalvasiyası ilə bağlı proqnozlar yalnız proqnozlardır, bu prosesi 100% dəqiqliklə proqnozlaşdırmaq mümkün deyil. Buna bir çox amillər, o cümlədən nəzarət edilə bilməyənlər səbəb olur. Məsələn, valyuta bazarında spekulyasiya. Yalnız bir nəticə var. Siz həmişə Rusiya Federasiyasının şəraitində pul vahidinin amortizasiyasına hazır olmalısınız. Mütəxəssislərin rəylərinə etibar edə bilərsiniz, lakin sonradan onlar həmişə reallıqla üst-üstə düşmür.
Əmanətlə nə etməli
Rublun devalvasiyası müasir şəraitdə daim yaranan təhlükədir. Bəs adi insan belə vəziyyətdə nə etməlidir? Əmanətlərinizi necə saxlamaq olar? Sağlam davranmağın bir neçə yolu var:
- Başqa dövlətlərin valyutasında kredit götürməməyə çalışın və əgər sizdə artıq varsa, onları rubla çevirməyə çalışın.
- Əmanətləri müxtəlif valyutalarda saxlayın. Bu, ən azı bir artımın digərinin düşməsini kompensasiya etdiyinə inanmağa imkan verəcəkdir. Klassik sxem: qənaətin üçdə biri dollarla, üçdə biri rublla, üçüncüsü avro ilə.
- Kredit götürməyə (əgər buna hələ də ehtiyac varsa) və ya yalnız bir şəxsin aldığı valyutada böyük alışlar etməyə dəyərgəlir.
- Kapitalı sığortalamağın ən yaxşı yollarından biri daşınmaz əmlak almaqdır. Bu cür investisiyalar çox gəlir gətirmir, lakin onları itirmək riski minimaldır. İndi dəbdəbəli daşınmaz əmlaka investisiyaların daha perspektivli olduğunu söyləməyə dəyər.
- Qızıla investisiya etmək o qədər də yaxşı deyil. Əgər siz qızıl alıb dərhal satsanız, vəsaitinizin təxminən 30%-ni itirəcəksiniz. İnvestisiyanı geri qaytarmaq üçün onun dəyərinin 30% artmasını gözləmək lazımdır və bu, illər və hətta onilliklər çəkə bilər.
- Valyuta alışı üçün ixrac texnologiyası və istehsal olunan malların etibarlı hesab edildiyi bildirilir. Bunlar Norveç, İsveç, Yaponiya, Çin, İsveçrədir.
Cari il üçün proqnoz
Rusiyada rublun devalvasiyası olacaqmı? Bu suala əminliklə müsbət cavab vermək olar. Təbii ki, Rusiya valyutası devalvasiya gözləyir, burada sual bu iqtisadi prosesin özündə deyil, daha çox zamanındadır. Çoxları seçkilərdən sonra rublun devalvasiyasını gözləsə də, ekspertlər ucuzlaşmanın baş vermə ehtimalının az olduğunu bildiriblər. Və belə də oldu. Rublda kəskin enişin mütləq olmayacağını deyə bilərik. 2018-ci ildə Rusiyada rublun devalvasiyası çətin bir hadisədir. Ekspertlər 2018-ci ildə milli valyutanın hətta bir dollar üçün 52,5 rubla qədər möhkəmlənəcəyini təklif edirlər.
