2016-cı ilin yayında Rusiya ABŞ dövlət istiqrazlarına investisiyaları artıraraq 91 milyard dollara çatdırdı, baxmayaraq ki, cəmi iki il əvvəl, 2014-cü ilin avqustunda Qərbin Rusiyaya qarşı ilk sektor sanksiyaları tətbiq etməsi ilə investisiyalar azaldı. 66 milyard dollara qədər. Rusiya ABŞ dövlət istiqrazlarına niyə ehtiyac duyur? Bu problemi anlamağa çalışacağıq.
Birinci səbəb: rublun məzənnəsini saxlamaq
İnternetdəki müxtəlif "trollar" və küçələrdə iqtisadiyyatın nə olduğunu başa düşməyən vətənpərvərlər "düşməni" dəstəkləmək haqqında nə qədər qışqırsalar da, ABŞ dövlət istiqrazlarına təcili ehtiyac var.
Əvvəla, əsas mifi dağıtmaq lazımdır: belə məqsədlər üçün pul dövlət büdcəsindən gəlmir. ABŞ-ın borc qiymətli kağızları Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının (Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı) ehtiyatlarından gəlir ki, bunlar rublun məzənnəsinin saxlanmasına, idxalçılara, borclulara xarici valyutanın verilməsinə və s. üçün xərclənir.
Əgər kimsə fikirləşirsə ki, hansısa nənə hökumətin “düşmənlərə” borc verməsi səbəbindən pensiya almır, o zaman çox yanılır. TSB RF -funksiyalarından biri rublun buraxılması olan müstəqil maliyyə institutu. Bu, öz növbəsində, bütövlükdə iqtisadiyyatın vəziyyətindən, daha doğrusu, ticarət balansından asılıdır.
Bir ölkə nə qədər iqtisadi cəhətdən inkişaf edirsə, bir o qədər çox milli valyutanın çapına ehtiyac var. Əgər balans qorunmasa və Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı çoxlu pul çap edərsə, o zaman onlar adi konfetlərə, konfet qablarına çevriləcəklər.
Təsəvvür edək ki, hər bir vətəndaşa bir milyon dollar verilib, onda nə olacaq? Cavab aydındır: qiymətlər sadəcə olaraq qalxacaq, çünki heç kim qıt malları kağıza satmayacaq. İqtisadiyyatda buna hiperinflyasiya deyilir.
İkinci səbəb: milli valyutanın likvidliyini qorumaq
İqtisadiyyatın vəziyyətindən asılı olaraq Mərkəzi Bank rublu ehtiyata buraxır. Amma əsas ticarət əməliyyatları avro, amerikan dolları, yapon yeni, ingilis funt sterlinqi ilə aparılır. Həmçinin bu gün onlara Çin yuanı əlavə edilib.
Rublların likvidliyə (çəkiyə) malik olması üçün onlar pula çevrilməlidir, əks halda onlar adi konfeti olaraq qalacaqlar. Əvvəllər qızıl təhlükəsizlik tədbiri kimi istifadə olunurdu. Fransa prezidenti Şarl de Qoll gözəl günlərin birində Amerika valyutası ilə bütöv bir gəmini ABŞ-a gətirənə və bunun üçün qızıl tələb edənə qədər, bu qiymətli metalın dəstəklədiyi dollar dünyada hökmranlıq qazandı. Belə açıq-saçıq hərəkətdən sonra qiymətli metalla “dollar”ın verilməsindən imtina etmək qərara alınıb. Əvəzində valyuta ABŞ-ın “hər şeyin yaxşı olacağına” dair zəmanətləri ilə dəstəklənməyə başladı və bu, əslində ABŞ dövlət istiqrazlarıdır.
Başqa sözlə, rublun arxasında nə isə olmalıdır ki, hər hansı bir uşağın bloknotdan kəsə biləcəyi adi kağız parçası olmasın. Bu rolu hərfi mənada Amerika hökumətinin şərəf sözü ilə dəstəklənən ABŞ dövlət istiqrazları oynayır.
ABŞ borc qiymətli kağızları rublun istənilən vaxt dollara və əksinə dəyişdirilə biləcəyinə zəmanətdir. Nəzərə alsaq ki, bütün ticarət əməliyyatları bir neçə ölkənin, o cümlədən ABŞ-ın xarici valyutası ilə həyata keçirilir, bu, ticarət əməliyyatlarının sabitliyinin təminatıdır.
ABŞ dövlət istiqrazlarını niyə aldığımızı aydınlaşdırmaq üçün gəlin vəziyyəti simulyasiya edək: otaqda üç uşaq oynayır. Onlardan ikisi öz pulunu çap edir, üçüncüsü isə alır. Birincisi dəftərin vərəqlərindən öz valyutasını kəsir və heç nə vermir, ikincisi daha hiyləgərdir, o, kağız "pullarını" müəyyən bir məzənnə ilə real rubla dəyişir, bunun üçün bankda real bir şey ala bilərsiniz. mağaza. Beləliklə, birincidən fərqli olaraq, istənilən məbləğdə "pul" çap edə bilən ikinci uşaq onları sadəcə olaraq verməyəcək.
Vəsaitlərin buraxılışına gəlincə, vəziyyət bizim vəziyyətimizdə təxminən ikinci uşağa bənzəyir: Mərkəzi Bank ABŞ dövlət istiqrazları adlanan qiymətli kağızlarla dəstəklənən rubl buraxır. Dolların özləri də ABŞ Hökuməti tərəfindən eyni istiqrazlar üçün Federal Ehtiyat Sistemindən alınır və onlar birlikdə xarici borcu təşkil edir.
Üçüncü Səbəb: Mənfəət
Artıq qeyd olunan iki səbəbə əlavə olaraq, ABŞ dövlət istiqrazlarına investisiya qoymağı unutmayın.real gəlir gətirin.
Mərkəzi banklar, milli hökumətlər, kommersiya qurumları, özəl investorlar investor kimi çıxış edə bilərlər. Onların məhsuldarlığı ildə 2-3% civarında dəyişir. İlk baxışdan bu rəqəm çox kiçikdir, lakin burada bir üstünlük var - aşağı faiz həm kapitalınızın, həm də mənfəətinizin qaytarılmasına inamla kompensasiya olunur. Heç bir maliyyə aləti, ən inkişaf etmiş ölkələrin dövlət istiqrazlarından fərqli olaraq, heç bir zəmanət vermir, yəni siz nəinki gözlənilən yüksək mənfəətin faizini ala, həm də bütün kapitalınızı itirə bilərsiniz.
Dünyada mənfəət üçün zəmanət verən belə investisiya alətləri, əslində, çox azdır. Beləliklə, ABŞ dövlət istiqrazları dünyanın ən nüfuzlu hökuməti ilə işləyir.
Dördüncü səbəb: ehtiyatların saxlanması
Ölkəmizdə hamı bilir ki, pulu şüşə qabda saxlamaq onu odda yandırmaqla bərabərdir.
Əskinaslardakı sıfırların sayının dəyişməməsinə baxmayaraq, bir neçə ildən sonra inflyasiya onları əhəmiyyətli dərəcədə azaldacaq.
Amma adi vətəndaş daha asandır: əgər onun bir neçə il saxlamaq istədiyi vəsaiti varsa, o zaman istənilən banka gəlib yığılan pulu faizə qoya biləcəyiniz depozit hesabı açmaq kifayətdir. Əlbəttə ki, bundan çox qazanmayacaqsınız, amma əsas məqsəd pula nominal deyil, real şəkildə qənaət etməkdir. Başqa sözlə, nə qədər olursa olsunəskinasda sıfırlar varsa, vacibdir - onlarla mağazada nə qədər məhsul almaq olar.
Təbii ki, banklar müflis olur, bağlanır, onların lisenziyası ləğv oluna bilər, lakin bu gün, 2008-ci il böhranından sonra dövlət məqbul məbləğ daxilində bütün əmanətləri etibarlı şəkildə sığortalayır.
Bütün banklar öz növbəsində lisenziya verən, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini təyin edən və s. olan Mərkəzi Bankdan asılıdır. Bəs Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı nə etməlidir? Heç kim onun üçün birbaşa inflyasiyanı ləğv etmədi, bu o deməkdir ki, rubldakı ehtiyatlar hansısa vətəndaşın şüşə qabında əmanət saxlamaqla bərabərdir - axmaq və mənasızdır. Ehtiyatların saxlanması üçün oxşar alət "düşmənlərin" dövlət istiqrazlarıdır.
Niyə ABŞ?
Əlbəttə, Rusiyanın böyüklüyündən və gücündən istədiyiniz qədər danışa bilərsiniz, lakin bu gün üç əsas tələbə cavab verən ABŞ Hökumətinin borc qiymətli kağızlarıdır:
- etibarlılıq;
- likvidlik;
- gəlir.
ABŞ dünyada dövlətin iqtisadi siyasətinin Ağ Evin "sahibindən" asılı olmadığı nadir ölkələrdən biridir.
Bu ölkədə hakimiyyətə kim gəlirsə, vəziyyət dəyişmir. Bundan əlavə, dövlət müxtəlif iğtişaşlar, inqilablar, rejim dəyişikliyi, maliyyə islahatları, müharibələr və s. qızdırmalı deyil. Bu ölkədə iqtisadiyyatda əsas qaydanı bilirlər - pul sükutu sevir.
"Dollar erası" nə vaxt bitəcək?
Bu gün siz müxtəlif filmlərə, televiziya şoularına, tamaşalara baxa bilərsinizsiyasətçilər "Amerika maliyyə piramidasının" qaçılmaz dağılması haqqında.
İqtisadiyyatdakı bir çox "gurus" bunun baş verəcəyini deyir, daha bir-iki il gözləməliyik. Lakin real iqtisadçılar hətta orta müddətli (növbəti yarım əsr) belə şans görmürlər.
ABŞ dövlət borcunun məbləği
Əlbəttə, ABŞ dövlət borcunun məbləği təsir edicidir - 19 trilyon dollardan çoxdur ki, bu da ÜDM-in 109,9%-ni təşkil edir.
Məsələn, Yunanıstan, İrlandiya və İslandiyanın borcu ÜDM-də faizlə ABŞ-dan çoxdur və yaxın illərdə Ukraynanın borcu da bu rəqəmləri ödə bilər. Burada nominal borcun həcmini deyil, ABŞ hökumətinə cəmi 250 milyard dollara başa gələn ÜDM-in faizini və onun saxlanmasını nəzərə almaq lazımdır. Əgər biz bunu büdcənin az qala 3,5 trilyon dollarlıq gəliri ilə müqayisə etsək, o zaman məbləğ acınacaqlı olacaq. Buna görə də, yaxın 50-100 il ərzində ABŞ-ın qaçılmaz defoltu barədə ictimaiyyətə səslənmək hələ tezdir.
Rusiya: ABŞ dövlət istiqrazları ən gəlirlisidir
Üçüncü əsas amil - gəlirliliyə gəlincə, burada ABŞ dövlət istiqrazları birinci yerdədir. İndi çoxları təəccüblənəcək, lakin üç illik dövlət istiqrazlarının ilk beşliyi gəliri mənfi olan istiqrazlardır. Bu heç də zarafat deyil: Yapon qiymətli kağızları ildə təxminən 0,2%, Fransa - 0,5% itirir, lakin Amerikalılar ildə 1%-ə qədər qazana bilər.
Niyə o zaman investisiya qoyursunuz? Cavab sadədir - inflyasiyadan daha çox itirməmək üçün.
Dördüncü səbəb: siyasitəsir
Əslində, başqa ölkənin dövlət istiqrazlarının əhəmiyyətli faizinə sahib olan ölkələr ona siyasi təsir göstərə bilər. Onun bütün qiymətli kağızlarını atması onların qiymətinin aşağı düşməsinə səbəb ola bilər və bununla da onun digər istiqrazları satmasının qarşısını ala bilər ki, bu da maliyyə çöküşünə bərabərdir.
Lakin bizim xüsusi fəxr edəcəyimiz heç nə yoxdur - Rusiyanın payı ABŞ-ın dövlət borcunun cəmi 5%-ni təşkil edir.
2014-cü ildə Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı Rusiya iqtisadiyyatının müəyyən sektorlarına qarşı sanksiyaların tətbiqi dövründə ABŞ dövlət istiqrazlarının demək olar ki, 2/3-ni bazara çıxarıb. Belə hərəkətlərin versiyalarından biri amerikalıların maliyyə sistemini çökdürmək cəhdidir. Amma Rusiya xaricdəki borcunun yarısına sahib olan Çin deyil. ÇXR-in ABŞ-ın bütün aktivlərini dempinq etmək barədə düşünəcəklərinə işarə etmək kifayətdir, çünki sonuncu valyuta bazarlarında çaxnaşma yaratmağa başlayır.
Nəticə
Siz belə yekunlaşdıra bilərsiniz ki, Rusiya ABŞ dövlət istiqrazlarına investisiya qoymaqla bundan müxtəlif dividendlər əldə edir:
- Milli valyutanın məzənnəsini dəstəkləyir.
- Ticarət meydançalarında rubla likvidlik verir.
- Mənfəət qazanır.
- Siyasi rıçaq əldə etməyə çalışırıq.
