Minoritar səhmdar: status, hüquqlar, maraqların müdafiəsi

2024 Müəllif: Henry Conors | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2024-02-12 03:47

Minoritar səhmdar şirkətin nizamnamə kapitalında qeyri-nəzarət payının sahibidir. Hüquqi şəxs və ya bir şəxs tərəfindən təmsil oluna bilər. Qeyri-nəzarət payı sahibinə təşkilatın idarə edilməsində iştirak etmək, məsələn, Direktorlar Şurasının üzvlərini seçmək imkanı vermir.

SC-də minoritar səhmdarın mövqeyi

Kiçik səhm paketinə malik səhmdar korporativ idarəetmənin tam iştirakçısı ola bilmədiyi üçün onun majoritar səhmdarlarla qarşılıqlı əlaqəsi çətindir. Nəzarət səhmlərinin sahibləri aktivləri kiçik səhmdarların heç bir şəkildə əlaqəsi olmayan üçüncü tərəf təşkilatına verməklə minoritar səhmdarların qiymətli kağızlarının dəyərini azalda bilərlər. Belə halların qarşısını almaq və ümumilikdə səhmdarlar arasında münasibətləri yaxşılaşdırmaq üçün sivil ölkələrdə qeyri-nəzarət səhmlərinin sahiblərinin hüquqları qanunla müəyyən edilir.

Mioritar səhmdarları qorumaq üçün qlobal təcrübə

İnkişaf etmiş ölkələrin qanunvericiliyi minoritar səhmdarların qiymətli kağızların böyük pay sahiblərinə daha aşağı qiymətə məcburi satışından qorunmasını nəzərdə tutur.sonuncu bütün səhmləri almaq qərarına gəldiyi halda dəyər. Əksər hallarda kiçik səhmdarların müdafiəsi majoritar səhmdarların və Direktorlar Şurasının səlahiyyətlərindən sui-istifadə etmək imkanlarını məhdudlaşdırmaqdan ibarətdir. Qanunlarla müəyyən edilmiş bütün normalar minoritar səhmdarların səlahiyyətlərini genişləndirmək və onları idarəetmə prosesinə cəlb etmək məqsədi daşıyır.

Çox vaxt qanun minoritar səhmdarlara o qədər səlahiyyət verir ki, onlar məhkəmə çəkişmələri ilə hədə-qorxu gələrək öz səhmlərini şişirdilmiş qiymətlərlə geri almaq üçün korporativ şantajlara əl atırlar.

Rusiyada minoritar səhmdarların hüquqları

Federal qanunda kiçik səhmdarları qoruyan müddəalar var. İlk növbədə, bu müdafiə birləşmə və ya birləşmə zamanı onların müstəqil, ayrıca statusunun qorunub saxlanmasını nəzərdə tutur. Belə proseslərin gedişində yeni strukturda payının nisbətən azalması səbəbindən minoritar səhmdar uduzan tərəf ola bilər. Bu, onun idarəetmə orqanlarına təsir səviyyəsinin azalmasına səbəb olur.

Qanunlar aşağıdakı tədbirləri nəzərdə tutur:

Bir sıra qərarlar üçün səhmdarların 50%-i yox, 75%-i səs tələb edir və bəzi hallarda hədd daha da yüksəldilə bilər. Belə qərarlara aşağıdakılar daxildir: nizamnaməyə dəyişiklik etmək, cəmiyyətin yenidən təşkili və ya bağlanması, yeni buraxılışın həcminin və strukturunun müəyyən edilməsi, cəmiyyətin öz qiymətli kağızlarının alınması, iri əmlak əməliyyatının təsdiqi, nizamnamə kapitalının müvafiq azaldılması ilə səhmlərin nominal dəyərinin azaldılması. və s.
Şura seçkiləridirektorlar kumulyativ səsvermə yolu ilə keçirilməlidir. Məsələn, minoritar səhmdar səhmlərin 5%-nə sahibdirsə, o, bu qurumun üzvlərinin 5%-ni seçə bilər.
Səhmlərin alınması bütün buraxılmış qiymətli kağızların 30, 50, 75 və ya 95%-nə çatarsa, alıcı cəmiyyətin qiymətli kağızlarının digər sahiblərinə öz qiymətli kağızlarını ona bazar qiymətindən və ya ondan yuxarı satmaq hüququnu verməlidir.
Əgər şəxs səhmlərin 1%-i və ya daha çox hissəsinə sahibdirsə, direktorların təqsiri üzündən səhmdarlara dəyən zərərlər halında o, şirkət adından rəhbərliyə qarşı iddia qaldıra bilər.
Səhmdar bütün qiymətli kağızların 25%-nə və ya daha çoxuna sahibdirsə, o, şuranın iclaslarında tərtib edilmiş mühasibat qeydləri və protokollarına çıxış əldə etməlidir.

Səhmdarlar arasında münaqişələr və onların nəticələri

Şirkətin sabitliyi və fəaliyyətlərinin şəffaflığı səhm qiymətinə və investorlar üçün cəlbediciliyə müsbət təsir göstərir. İdarə heyətinə və səhmdarlara qarşı çoxsaylı məhkəmə çəkişmələri və cinayət işləri, şirkət daxilində müəyyən səlahiyyətlərə malik olan şəxslərin qanunları pozması əks nəticə verir.

Əgər minoritar səhmdar və ya qrup payın 25%-dən çoxuna sahibdirsə və əksəriyyətin üstünlüklərindən fərqli maraqlara malikdirsə, 75% və ya daha çoxunu tələb edən xüsusilə mühüm qərarlar qəbul etmək çətindir.

Greenmail

Ən çox yayılmış korporativ münaqişə növü greenmail adlanır. Bu fenomen minoritar səhmdarın şantajından başqa bir şey deyil. Çox müxtəlif təzahürlərə malikdir və sabitliyi ciddi şəkildə poza bilər.şirkət daxilində.

Greenmail o deməkdir ki, bir qrupda birləşmiş bir minoritar səhmdar və ya bir neçə minoritar səhmdar şirkət üçün vacib olan bütün qərarların qəbulunu pozmağa başlayır. Buraya həm də şirkətin ağır cərimələr ödəməsi ilə nəticələnən qəsdən hərəkətlər daxildir. Bundan əlavə, minoritar səhmdarlar əllərində olan müxtəlif üsullardan istifadə edərək səhmlərin dəyərini aşağı sala bilərlər.

Günün sonunda, greenmail iki məqsəddən birinə düşür: öz maraqlarınızı təşviq etmək və şirkət üzərində güc əldə etmək və ya əksər səhmdarları kiçik sahiblərdən əsassız yüksək qiymətə səhmləri geri almağa məcbur etmək.